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PPP項目中如何去評估當(dāng)前行業(yè)的商業(yè)狀況
當(dāng)你想置身于一個行業(yè)，對它感興趣的情況下，應(yīng)了解和評估該行業(yè)當(dāng)前的商業(yè)、財務(wù)、經(jīng)濟(jì)狀況和產(chǎn)出。因為對現(xiàn)狀的了解有助于確定該行業(yè)的期望產(chǎn)出，以及如何去實現(xiàn)這目標(biāo)。
商業(yè)因素涉及投資PPP項目的社會資本的商業(yè)定位。在籌備PPP項目時，有必要初步完善計費系統(tǒng)和客戶數(shù)據(jù)庫，使應(yīng)收款和資金安排更加合理。
財務(wù)因素包括設(shè)計具體、可行的定價策略 (包栝收費標(biāo)準(zhǔn)、包銷協(xié)議等)。目標(biāo)是提供價格合理的服務(wù)，鼓勵消費，同時社會資本合作方能獲得足以保障正常的商業(yè)運(yùn)作的收入。對一些低收益率項目，政府可以通過提供資金支持，或其他形式的補(bǔ)償，甚至持續(xù)提供補(bǔ)貼等方式解決這一問題。
財務(wù)模型是一種有效的分析工具。建立財務(wù)模型需要評估現(xiàn)有數(shù)據(jù)，確保相容的假設(shè)條件符含能夠支持進(jìn)入模型的所有數(shù)據(jù)，能夠支持識別關(guān)鍵的反應(yīng)節(jié)點、能夠支持通過反復(fù)的評估檢驗更新關(guān)鍵假設(shè)條件和模型取得分析結(jié)果這一要求。
財務(wù)模型的建立步驟如下：
第一步，收集、分析行業(yè)歷史數(shù)據(jù)。除財務(wù)信息外，還應(yīng)包括機(jī)構(gòu)信息(如員工數(shù)量)、 運(yùn)營信息(如產(chǎn)量和銷售量)及技術(shù)信息(如運(yùn)營資產(chǎn)的類型和產(chǎn)能)。
第二步，重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(通貨脹率、GDP、匯率和利率)以及人口統(tǒng)計信息(如人口增長率)的收集。這些宏觀經(jīng)濟(jì)和人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)可用于預(yù)測總需求、必要的資費調(diào)整、營業(yè)成本、收入、投資及資本成本等關(guān)鍵信息。
第三步，建立財務(wù)模型結(jié)構(gòu)。財務(wù)模型通常是一個標(biāo)準(zhǔn)的電子表格(如Excel表格)具體的數(shù)據(jù)項目包括：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、工程數(shù)據(jù)、持續(xù)的資本支出、資本總量和類型、財務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流量表、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、成果和匯總表等。
第四步，財務(wù)模型的應(yīng)用。財務(wù)模型通過模擬項目在不同情形下的預(yù)期現(xiàn)金流和預(yù)測項目的財務(wù)狀況。這些模型反映了不同的風(fēng)險(及相關(guān)資本成本)和分險分擔(dān)方式的假設(shè)，為決策者提供項目結(jié)構(gòu)和運(yùn)營環(huán)境，包括不同費率(價格)、補(bǔ)貼水平或不同覆蓋目標(biāo)等方面的信息。財務(wù)模型給出的信息讓決策者能夠理解貸款方、合作伙伴和消費者對該項目的看法。
第五步，行業(yè)經(jīng)濟(jì)因素分析及其對行業(yè)的預(yù)期影響。作為PPP結(jié)構(gòu)的互動式分析，該分析應(yīng)貫穿于PPP全過程。分析對象應(yīng)包括行業(yè)資金流量、資金缺口和商業(yè)成果。當(dāng)行業(yè)無法滿足政府和消費者的期望時，各方應(yīng)達(dá)成一致，使利益相關(guān)者形成現(xiàn)實的財務(wù)預(yù)期。該分析能夠準(zhǔn)確識別經(jīng)濟(jì)上可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵障礙，且有助于制定有針對性的應(yīng)對措施。在分析行業(yè)經(jīng)濟(jì)因素及戰(zhàn)略時須考慮相關(guān)問題。
摘自：PPP模式手冊 ?作者：陳輝